Wat is een gesloten periode bij aandelen?
Een gesloten periode bij aandelen is een term voor een periode waarin bepaalde transacties met aandelen niet zijn toegestaan, met als doel frequente aandeelhouderswisselingen in de beginfase te voorkomen en de continuïteit van een onderneming te waarborgen. Vaak wordt dit ook een lock-up periode genoemd, waarin aandeelhouders of investeerders hun aandelen niet mogen verkopen. Op deze pagina leest u meer over de verschillende soorten gesloten periodes en hun gevolgen.
Wat betekent een gesloten periode bij beursgenoteerde bedrijven?
Een gesloten periode bij beursgenoteerde bedrijven is een term voor een periode waarin bepaalde transacties met aandelen niet zijn toegestaan. Dit voorkomt frequente aandeelhouderswisselingen in de beginfase en waarborgt de continuïteit van de onderneming. Het doel hiervan is de continuïteit van de onderneming te waarborgen.
Een veelvoorkomende vorm is de lock-up periode bij beursintroducties (IPO's). Hierin mogen aandeelhouders of investeerders hun aandelen of certificaten niet verhandelen. Deze regeling bepaalt dat bestaande aandeelhouders van nieuw beursgenoteerde ondernemingen hun aandelen gedurende een bepaalde periode niet mogen verkopen. De lock-up periode bij een IPO houdt bestaande aandeelhouders na de beursgang verplicht vast aan hun aandelen, waarbij verkopen verboden zijn. De gebruikelijke duur van zo'n lock-up periode is 90 tot 180 dagen na de beursgang. In Nederland kan een lock-up periode ook via een aandeelhoudersovereenkomst worden vastgelegd, bijvoorbeeld voor twee jaar na ondertekening.
Wanneer geldt een gesloten periode rond kwartaalcijfers en jaarcijfers?
Een gesloten periode rond kwartaal- en jaarcijfers geldt meestal voorafgaand aan de publicatie van deze financiële resultaten. Zo hanteert XTB S.A. voor het kwartaalrapport van Q3 2025 een gesloten handelsperiode van 19 oktober tot 18 november 2025. Voor het halfjaarlijkse rapport van H1 2025 gold een periode van 29 juli tot 28 augustus 2025.
De jaarafsluiting, die de basis vormt voor de jaarcijfers, vindt traditioneel plaats in het eerste kwartaal van het kalenderjaar. Dit betekent dat de gesloten periode voor jaarcijfers vaak in deze periode valt. De exacte data verschillen per beursgenoteerd bedrijf.
Voor wie geldt het handelsverbod tijdens een gesloten periode?
Het handelsverbod tijdens een gesloten periode geldt voor personen met voorkennis over een beursgenoteerd bedrijf. Deze regel voorkomt dat zij handelen op basis van informatie die nog niet openbaar is. U mag dan geen aandelen van het bedrijf kopen of verkopen. Dit zorgt voor een eerlijke markt voor alle beleggers. Voor specifieke details over wie dit precies betreft, kunt u het beste het beleid van het betreffende bedrijf of de toezichthouder raadplegen.
Wat mag je wel en niet doen tijdens een gesloten periode?
Tijdens een gesloten periode mag u geen aandelen van het betreffende bedrijf kopen of verkopen. Dit handelsverbod geldt specifiek voor personen met voorkennis. Het doel hiervan is om te voorkomen dat zij handelen op basis van informatie die nog niet openbaar is.
U mag wel uw bestaande aandelen houden. De regels zijn er om een eerlijke markt te garanderen voor alle beleggers. Voor de exacte invulling van wat wel en niet is toegestaan, raadpleegt u het beleid van het specifieke bedrijf of de Autoriteit Financiële Markten (AFM).
Wat zijn de gevolgen van handelen tijdens een gesloten periode?
Als u handelt tijdens een gesloten periode, mag uw voorgestelde effectenhandel niet worden uitgevoerd. U kunt dan geen nieuwe posities openen in de betreffende instrumenten. Dit geldt als een lockup-overeenkomst de handel verbiedt.
U mag wel bestaande posities sluiten. De beperking is specifiek gericht op het voorkomen van oneerlijke handel met voorkennis.
Hoe herken je een gesloten periode rond cijfers?
Een gesloten periode rond cijfers herken je door de officiële communicatie van het beursgenoteerde bedrijf zelf. Bedrijven maken dit bekend via hun investor relations-pagina's of persberichten. Zij vermelden hierin de start- en einddatum van zo'n periode.
Deze informatie is vooral belangrijk voor mensen met voorkennis, zoals bestuurders en toezichthouders. Zij moeten weten wanneer zij niet mogen handelen in de aandelen van het bedrijf. Voor actuele informatie over specifieke bedrijven raadpleeg je hun eigen financiële kalender.
Wat is het verschil tussen een gesloten periode en een stille periode?
Een gesloten periode en een stille periode zijn beide restricties, maar ze dienen verschillende doelen. De gesloten periode verbiedt handel in aandelen voor insiders, vaak rondom de publicatie van financiële cijfers. Dit voorkomt handel met voorkennis.
De stille periode bij aandelen richt zich op communicatie. Bijvoorbeeld tijdens een beursgang mogen bedrijven en hun adviseurs geen promotionele uitspraken doen. Zo voorkomen zij beïnvloeding van de koers. De exacte regels verschillen per situatie en per toezichthouder.
Hoe controleer je of een aandeel in een gesloten periode zit?
U controleert of een aandeel in een gesloten periode zit door de officiële communicatie van het beursgenoteerde bedrijf te volgen. Zoals eerder genoemd, maken bedrijven dit bekend via hun investor relations-pagina's of persberichten. Dit is de meest betrouwbare bron voor deze informatie.
Stel, u wilt aandelen kopen van een bedrijf. Dan is het uw verantwoordelijkheid om te controleren of er een gesloten periode geldt. Een snelle blik op de website van het bedrijf kan veel onnodige problemen voorkomen.
Geldt een gesloten periode ook voor opties en turbo's?
Een gesloten periode richt zich vooral op de handel in aandelen van een beursgenoteerd bedrijf. De regels zijn bedoeld om handel met voorkennis in die specifieke aandelen te voorkomen. Of een gesloten periode ook geldt voor afgeleide producten zoals opties en turbo's, hangt af van de specifieke regels van de uitgever van het product of de betreffende beurs.
Voor details hierover raadpleegt u de voorwaarden van de aanbieder of de relevante toezichthouder.
Kan je aandelen kopen als de beurs gesloten is?
Nee, over het algemeen kun je geen aandelen kopen als de beurs gesloten is, omdat de meeste aandelenbeurzen alleen tijdens reguliere kantooruren op weekdagen open zijn. De handel op de Nederlandse aandelenbeurs is bijvoorbeeld mogelijk van 9:00 tot 17:30 uur op werkdagen. Amerikaanse aandelen, zoals die op de NYSE en Nasdaq, verhandel je tijdens hun openingstijden, meestal van 15:30 tot 22:00 uur CET. Bij brokers zoals DEGIRO is het kopen van beleggingsproducten buiten deze beurstijden niet mogelijk. Toch is beleggen in het weekend wel mogelijk voor bepaalde financiële producten. Tokenized aandelen via xStocks zijn bijvoorbeeld 24/7 verhandelbaar, ongeacht de traditionele beursuren. Actieve ETF's kun je echter alleen kopen en verkopen zolang de beurs geopend is.
Wat zijn de sluitingsdagen van de beurzen in 2026?
De exacte sluitingsdagen van de beurzen in 2026 hangen af van de specifieke beurs en nationale feestdagen. Over het algemeen zijn traditionele aandelenbeurzen gesloten in het weekend en op erkende feestdagen. Voor een actueel overzicht van de sluitingsdagen van een beurs, raadpleeg je de officiële website van die beurs. Dit verschilt van een gesloten periode bij aandelen die door bedrijven zelf wordt ingesteld rondom cijferpublicaties.