Gekelderde aandelen vinden

Gekelderde aandelen zijn ondergewaardeerde aandelen waarvan de huidige prijs lager is dan de werkelijke waarde. Waardebeleggers zoeken actief naar deze aandelen op de beurs om te profiteren van een mogelijk aanzienlijk rendement. Dit artikel legt uit hoe u deze kansen kunt herkennen en wanneer u juist voorzichtig moet zijn.

Wat zijn gekelderde aandelen?

Gekelderde aandelen zijn effecten waarvan de beurskoers aanzienlijk is gedaald. Deze daling kan door verschillende factoren komen, zoals tegenvallende bedrijfsresultaten of algemene marktonrust.

Een fors gedaalde koers betekent niet automatisch dat een aandeel een goede koop is. U moet goed onderzoeken waarom een aandeel is gekelderd voordat u overweegt te investeren. Voor een diepgaande analyse van de onderliggende oorzaken en risico's kunt u de jaarverslagen van bedrijven raadplegen.

Waarom dalen aandelen zo hard?

Aandelen dalen hard door een combinatie van factoren, zoals afgenomen vertrouwen van beleggers en economische tegenwind. Een belangrijke oorzaak is een verkoopgolf en verspreid pessimisme op de aandelenmarkt, wat leidt tot een dalingsperiode. Dit gebeurt wanneer er meer verkopers dan kopers zijn op de beurs, zoals tijdens de correctie in februari 2018. Afgenomen vertrouwen van aandeelhouders zorgt ook voor dalende prijzen, vaak door verminderde vraag naar producten of negatieve bedrijfsinformatie. Slechte bedrijfsresultaten, verlies of een reorganisatie kunnen de belangstelling van beleggers verminderen. Hierdoor verkopen zij hun aandelen.

Economische factoren spelen ook een grote rol. Aandelenkoersen dalen vaak tijdens economische crises, wat leidt tot waardevermindering. Aandelen dalen in waarde tijdens een recessieperiode, omdat beleggers dan geen vertrouwen hebben in de korte termijn economie. Een economische crisis, een verslechterende economische situatie of stagnerende groei kan de aandelenkoersen sterk beïnvloeden. In 2022 ervoeren aandelenmarkten druk door gestegen volatiliteit en dalende bedrijfswinsten. Tegen het einde van 2018 leidde het vooruitzicht op renteverhogingen door de Fed tot paniek en dalende koersen. Ook in de tweede helft van het eerste kwartaal van 2025 daalde de prijs van aandelen op de beurs, mede door sterk stijgende rente en onvoorspelbaar handelsbeleid. Soms daalt de waarde van aandelen omdat een hele sector slecht presteert.

Hoe beoordeel je of een daling een koopkans is?

Om te beoordelen of een daling van gekelderde aandelen een koopkans is, kijkt u eerst naar de reden achter de prijsdaling. Een diepgaande analyse van fundamentele signalen, waardering en koersniveau, en de financiële gezondheid van het bedrijf is hierbij essentieel. Aandelen met een dagelijkse RSI onder 30 kunnen een koopkans bieden, vooral als de daling tijdelijk is en niet door fundamentele problemen komt. Waarderingsschommelingen, zoals bij Nvidia aandelen, creëren ook tactische koopkansen voor beleggers.

Fundamentele signalen

Fundamentele signalen geven inzicht in de werkelijke waarde van een aandeel. Ze zijn gebaseerd op economische data, financiële rapporten, marktnieuws en geopolitieke gebeurtenissen. Deze signalen helpen u om verder te kijken dan alleen de prijsbewegingen. Zo beoordeelt u de intrinsieke waarde van een bedrijf. Dit is belangrijk bij het vinden van gekelderde aandelen met potentieel.

Waardering en koersniveau

Waardering en koersniveau van een aandeel worden bepaald via een hiërarchie van reële waarde, waarbij Level 1 de hoogste prioriteit heeft. Dit eerste niveau gebruikt ongewijzigde beurskoersen in actieve markten voor identieke activa. Zo wordt de reële waarde van financiële instrumenten vastgesteld op basis van de marktprijs op de peildatum. HEINEKEN gebruikte in 2023 deze Level 1 waardering voor haar financiële instrumenten. Voor gekelderde aandelen is het cruciaal om te weten dat Level 1 waarderingen de meest directe weergave van de markt zijn. Level 2 waarderingen baseren zich daarentegen op geschatte reële waarde met waarneembare marktgegevens, maar zonder genoteerde prijzen voor identieke activa. Dit omvat prijzen in inactieve markten of voor vergelijkbare activa.

Schulden, cashflow en winstgevendheid

Voor een bedrijf is cashflow belangrijker dan winst. Een winstgevend bedrijf kan namelijk toch een negatieve cashflow hebben, wat een groter probleem vormt dan winstverlies. Cashflow geeft de verhouding tussen inkomsten en uitgaven weer en bepaalt de liquiditeit voor verplichtingen en groei. Voldoende operationele cashflow is essentieel om het bedrijf draaiende te houden en schulden af te lossen. Constante cashflow zorgt voor betrouwbare schuldendienstcapaciteit. Langlopende schulden kunnen de druk op cashflow verlichten, terwijl het verminderen van schulden juist cashflow vrijmaakt. Meer schulden vergroten de volatiliteit van cashflow voor aandeelhouders, omdat toekomstige winst nodig is voor aflossing. Daarom zijn realistische cashflowprognoses cruciaal.

Welke sectoren en aandelen dalen vaak het hardst?

Sectoren zoals technologie, cyclische aandelen en groeiaandelen dalen vaak het hardst op de beurs. De technologiesector en groeiaandelen ervaren sterke koersdalingen, vooral bij stijgende rentepercentages. Zelfde sectoren, zoals technologie, kunnen ook leiden tot plotselinge dalingen. Ook aandelen die sterk gedaald zijn, zoals in de chemie en industrie, kunnen flink dalen door een risk-off sentiment, waarbij basismaterialen en technologie favoriet verliezen bij beleggers. Deze conjunctuurgevoelige sectoren presteren dan slechter dan defensieve sectoren en worstelen vaak met weinig kopers, zelfs bij lage waarderingen, wat een sectorrisico kan vormen.

Cyclische aandelen

Cyclische aandelen zijn een type belegging waarvan de koers sterk afhangt van de economie. De prestaties van deze bedrijven zijn gevoelig voor ontwikkelingen in de conjunctuur. Dit betekent dat hun waardebewegingen sterk samenhangen met periodes van economische groei en recessies. Je ziet dan ook vaak hoge volatiliteit bij deze aandelen. Ze reageren sterk op economische schommelingen, waarbij winst en aandelenkoersen sterk correleren met fluctuaties. Tijdens goede economische prestaties stijgen cyclische aandelen sterk, wat kan leiden tot snelle koersstijgingen. Bedrijven met lage schulden, sterke kasreserves en stabiele winstmarges zijn beter bestand tegen een neergang.

Groeiaandelen

Groeiaandelen zijn aandelen van bedrijven die een snelle groei doormaken. Deze bedrijven hebben een hoog groeipotentieel en keren vaak weinig of geen dividend uit aan aandeelhouders. Ze noteren in de beleggingsmarkt tegen hoge waarderingen, gebaseerd op verwachte toekomstige winsten.

Deze aandelen passen bij risicovolle beleggers die significante winst ambiëren. Ze bieden potentieel voor hoge rendementen, maar beleggers moeten wel bereid zijn meer risico te nemen. Voorzichtigheid is aanbevolen in 2025 vanwege de hoge waarderingen.

Bijna tien jaar voorafgaand aan 2023 presteerden groeiaandelen beter dan waardeaandelen. In de eerste drie kwartalen van 2023 hadden ze zelfs een voordeel van 19 procentpunt. Echter, begin 2022 hadden groeiaandelen het zwaar, wat de financiële prestaties onder druk zette.

Smallcaps en speculatieve aandelen

Smallcaps en speculatieve aandelen zijn beleggingen met een verhoogd risico, maar bieden ook kansen op hogere koerswinsten. Deze aandelen van kleine kapitalisatie kenmerken zich door hogere volatiliteit en beperkte liquiditeit. Ze ondergaan sterkere koersschommelingen dan Mid- en Large-Caps. Dit verhoogde risico komt door hun gevoeligheid voor sociale, politieke, economische en marktomstandigheden. Smallcaps bieden winstkansen en een hoger dan gemiddeld winstpotentieel voor beleggers die groeimogelijkheden en significante rendementen zoeken. Wel moet u bereid zijn risicovoller te investeren, want er is een potentieel voor grote verliezen. Beginnelingen in de aandelenmarkt worden daarom afgeraden om in small caps te beleggen.

Hoe koop je een gekelderd aandeel verstandig?

Een gekelderd aandeel verstandig kopen betekent dat u goede aandelen zoekt die in de aanbieding zijn. U blijft kalm tijdens koersdalingen en maakt weloverwogen keuzes, want een hoog rendement vereist dat u weet wanneer u in- en uitstapt. Let wel op: aandelen die flink gedaald zijn, kunnen risicovol zijn als de reden van de daling onbekend is. Een manier om dit risico te beheren is door stapsgewijs in te stappen, wat helpt de gemiddelde aankoopprijs te verlagen. Verder bepaalt u de juiste positiegrootte en spreidt u uw risico met ETF's.

Stapsgewijs instappen

Stapsgewijs instappen betekent dat u uw investering in gekelderde aandelen verdeelt over een periode. U koopt niet alles in één keer, maar in kleinere delen. Dit vermindert het risico als de koers verder daalt. Zo verlaagt u de gemiddelde aankoopprijs. Deze aanpak helpt u kalm te blijven in een onzekere markt.

Positiegrootte bepalen

Positiegrootte bepalen betekent dat u het maximale potentiële verlies van een investering vaststelt. U past de grootte van uw investering hierop aan, rekening houdend met uw rekeninggrootte en risicobereidheid. Dit principe geldt voor gekelderde aandelen en andere beleggingsvormen. In crypto trading berekent u de positiegrootte met een formule. U vermenigvuldigt de totale portfoliowaarde met een risicopercentage en deelt dit door de afstand tot de stop-loss. Bij leverage trading bepaalt de positiegrootteberekening de maximale omvang van uw positie. Een Positie Size Calculator geeft u een aanbevolen positiegrootte.

Risico spreiden met ETF's

Risico spreiden met ETF's betekent dat u uw beleggingen verdeelt om de kans te verkleinen dat één slecht presterend aandeel of sector uw rendement verstoort. Breed gespreide ETF's die de wereldwijde aandelenmarkt dekken, verminderen het risico door diversificatie op lange termijn. U kunt dit risico verder verlagen door te spreiden over diverse beleggingscategorieën, regio's, landen en sectoren. Pas op voor schijnspreiding, want overlappende ETF's kunnen het totale portefeuillerisico juist verhogen. Vermijd daarom overmatige diversificatie door overlappingen. Ook het kopen bij meerdere ETF-aanbieders helpt om risico's te spreiden.

Wanneer moet je een aandeel juist vermijden?

Aandelen vermijden is raadzaam bij bijzondere risico's of bedrijfsproblemen. Dit advies, ook wel 'Vermijden' genoemd door Intelligent Investor, geldt voor risicovolle aandelen die waarschijnlijk geen goede koop- of houdprijs bereiken. Deze aandelen horen dan niet in uw portefeuille thuis.U moet ook investeringen in aandelen met een controlerende aandeelhouder die meer dan 70% bezit vermijden om risico's voor minderheidsaandeelhouders te minimaliseren. Investeer nooit al uw geld in één enkel aandeel. U vermindert risico's door niet te concentreren in enkele aandelen, want een veelgemaakte fout is het niet diversifiëren van uw beleggingen. Voorkom dat u te veel investeert in risicovolle aandelen dan u van plan was. Zelfs bij indexbeleggen moet u een hoge concentratie van enkele aandelen vermijden. Beleggers in dividendaandelen moeten slechte investeringsbeslissingen vermijden, zoals alleen focussen op een hoog dividendrendement zonder fundamentele analyse. Leners die hun aandelenportefeuille als onderpand gebruiken, moeten oppassen voor dominantie door een enkel aandeel, omdat dit de kredietwaardigheid kan beïnvloeden. Koop tot slot geen aandelen die gericht zijn op conflictgebieden.

Hoe kan ik een delisted aandeel verkopen?

U kunt een gedelist aandeel verkopen, maar dit vraagt om snelle actie en kennis van de procedure. Het is cruciaal om de juiste stappen te volgen, omdat de verkoopmogelijkheden na delisting beperkt zijn.

1. Verkoop vóór de delisting. Anticipeer op waarschuwingssignalen en verkoop uw aandelen op de open markt voordat de delisting definitief is. Dit helpt illiquiditeit en een verdere koersdaling te vermijden. U heeft hiervoor vaak maar enkele dagen de tijd.
2. Begrijp de delistingprocedure. Bedrijven op een delistinglijst kiezen soms voor privatisering met terugkoop van aandelen tegen een vooraf bepaalde prijs. Bij een vrijwillige delisting zijn er meestal opkoopregelingen met uitbetalingen aan aandeelhouders. U mag tijdens dit proces bieden op de verkoopprijs via een delistingprijs, vastgesteld op basis van het hoogste aantal geboden aandelen.
3. Overweeg OTC handel na delisting. Na delisting vindt de handel in gedeliste aandelen meestal plaats via OTC (over the counter) handel. Dit zijn onderhandse transacties zonder een traditionele broker. Houd er rekening mee dat aandeelhouders na delisting moeilijkheden ervaren bij het verkopen van hun aandelen door beperkte liquiditeit.
4. Maak gebruik van het terugkooprecht. Als niet-biedende aandeelhouder heeft u binnen één jaar na delisting het recht om uw aandelen aan het bedrijf te verkopen. Het bedrijf is dan verplicht de aandelen terug te kopen tegen de delistingprijs.

Is er een beurscrash verwacht in 2025?

Ja, in 2025 heeft de beurs daadwerkelijk een crash en aanzienlijke turbulentie gekend. Beleggers vroegen zich af of er een beurscrash zou plaatsvinden, terwijl BlackRock CEO Larry Fink al een daling van 20 procent voorspelde. Amerikaanse markten konden crashen door economisch beleid. De Amerikaanse aandelenmarkt zag in april 2025 een crash, mede door de aankondiging van tarieven door Donald Trump. Wall Street ervoer op 13 maart 2025 een crash die circa $320 miljard aan waardeverlies veroorzaakte. De S&P 500 daalde in april 2025 met 17,4% en de Nasdaq met meer dan 23%. Deze onverwachte beurscrisis zorgde voor paniek onder Nederlandse pensioenbeheerders en had wereldwijd impact op actieve beleggers. De beurs in 2025 ervoer ook terugval en ups en downs.

Wat zijn de ergste beurscrashes aller tijden?

De ergste beurscrashes aller tijden, die vaak leiden tot gekelderde aandelen, omvatten de beurskrach van 1929 en de Black Monday van 1987. De beurskrach van 1929 op de Dow Jones staat bekend als de ergste in de moderne aandelenmarktgeschiedenis en was een dramatische financiële ineenstorting die leidde tot een wereldwijde financiële crisis. De Black Monday van 1987 veroorzaakte de grootste eendaagse daling ooit, met een massale marktinstorting van meer dan 20 procent. Ook de crash van de Weense beurs in 1873 behoort tot de grootste beurscrashes in de geschiedenis. Historisch gezien dalen aandelen bij grote correcties vaak met ongeveer 40 procent, zoals te zien was bij de crash van 1987 en de dot-com crisis. Opvallend is dat veel van deze crashes, waaronder die van 1907, 1929, 1987 en 2008, in de maand oktober plaatsvonden. Deze historische beurscrashes en bubbels, zoals de IT-bubbel en de financiële crisis van 2007/2008, komen vaak onverwacht en veroorzaken plotselinge koersdalingen.

Welk aandeel gaat maal duizend?

Een aandeel dat duizend keer over de kop gaat, is een uitzonderlijk fenomeen dat niet vooraf te voorspellen is. Er is geen specifiek aandeel te noemen dat gegarandeerd zo'n extreme groei zal doormaken. Zulke enorme koersstijgingen zijn het resultaat van onverwachte ontwikkelingen of speculatie. Voor algemeen advies over beleggen en de bijbehorende risico's kunt u terecht bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Houd er rekening mee dat beleggen in aandelen met zo'n potentieel ook een zeer hoog risico met zich meebrengt.