Wat is er gebeurd met de preferente aandelen van First Republic Bank?
De preferente aandelen van First Republic Bank zijn waardeloos geworden en definitief van de beurs gehaald. Na de overname van de bank door de Amerikaanse overheid in mei 2023, werd de handel in alle aandelen stilgelegd. De uiteindelijke delisting vond plaats op 31 maart 2025, waarmee de verhandelbaarheid op openbare beurzen volledig eindigde.
De ondergang van First Republic Bank was een direct gevolg van de onrust in de Amerikaanse bankenwereld in het voorjaar van 2023. De crisis begon met een aanzienlijke uitstroom van geld en een fors koersverlies van de aandelen in april 2023. Dit zorgde voor kelderende koersen op de aandelenmarkten, met name in week 17 van 2023. Voorafgaand aan de overname door de Amerikaanse overheid, daalde de koers van het aandeel First Republic Bank tijdens beursuren met 16,5 procent. Hoewel er een kort herstel was van 1 procent nabeurs en de aandelen op dinsdag 14 maart 2023 herstelden tot 50 procent van de waarde van de eerder gezakte koers, stonden de aandelen in het voorjaar van 2023 al 89 procent lager dan begin 2023.
De Amerikaanse overheid greep in door een overname te faciliteren, nadat andere banken tot de nacht voorafgaand aan 1 mei 2023 de mogelijkheid hadden gehad om een bod uit te brengen. Deze actie was noodzakelijk om verdere financiële instabiliteit te voorkomen. De regionale bank First Republic creëerde aanzienlijke onzekerheid op de financiële markten, zelfs voor grotere spelers zoals JP Morgan Chase in april 2023.
Een veelvoorkomende misvatting is dat preferente aandelen "veiliger" zijn dan gewone aandelen in het geval van een faillissement of afwikkeling van een bank. Hoewel preferente aandeelhouders in de kapitaalstructuur doorgaans een hogere rang hebben dan gewone aandeelhouders bij de uitkering van resterende activa na liquidatie, staan zij nog steeds achter de deposito's van klanten en de schuldeisers van de bank. In het geval van First Republic Bank was de situatie zo ernstig dat er na de overname door de overheid en de afwikkeling van de bank geen waarde meer overbleef voor de aandeelhouders, inclusief de houders van preferente aandelen.
De neergang en afwikkeling van First Republic Bank kan worden samengevat in de volgende tijdlijn:
- Voorjaar 2023: De aandelenkoers van First Republic Bank stond 89 procent lager dan begin 2023.
- Maart 2023: De koers daalde met 16,5 procent tijdens beursuren, met een kort herstel van 1 procent nabeurs. Op 14 maart 2023 herstelden de aandelen tot 50 procent van de eerder gezakte koers.
- April 2023: De crisis in de Amerikaanse bankenwereld werd actueel door uitstroom van geld en koersverlies bij First Republic Bank, wat leidde tot onrust en dalende koersen op de aandelenmarkten in week 17.
- Week voor 2 mei 2023: De handel in aandelen van First Republic Bank werd stilgelegd voordat de bank door de Amerikaanse overheid werd overgenomen.
- Nacht voorafgaand aan 1 mei 2023: Deadline voor andere banken om een bod uit te brengen op First Republic Bank.
- 31 maart 2025: De aandelen van First Republic Bank werden definitief van de beurs gehaald (delisted).
De delisting in 2025 markeerde het einde van de openbare verhandelbaarheid van alle aandelen van de bank, inclusief de preferente aandelen, wat de volledige waardevermindering voor aandeelhouders bevestigde. Voor meer informatie over de werking van preferente aandelen, zie ons artikel over preferente aandelen.