Waarom Europese aandelen zakken
Europese aandelen zakken door factoren zoals politieke onzekerheid in juni 2024 en macro-economische zorgen in augustus 2024. Op deze pagina leest u meer over de belangrijkste oorzaken, welke sectoren geraakt worden en wat dit betekent voor uw beleggingen.
Direct antwoord: waarom dalen Europese aandelen nu?
Europese aandelen dalen door een combinatie van inflatiezorgen, tragere economische groei en de impact van centrale bankbesluiten. Europese markten ondervinden matige dalingen in aandelenindices door inflatiezorgen en tragere economische groei. Hoge inflatie en haperende groei in Duitsland waren in 2023 belangrijke oorzaken van achterblijvende aandelenprestaties. In het tweede kwartaal van 2023 droegen hoge inflatie en haperende groei in Europa bij aan minder stijgende aandelenkoersen.
Een blik op de recente geschiedenis toont aan dat centrale bankbesluiten en economische groei belangrijke drijfveren zijn voor de koersbewegingen. Zo leidde voorzichtig commentaar van de ECB over inflatie en renteverlagingen in juni 2024 tot een korte daling. Een teleurstellende boodschap van de Fed-voorzitter veroorzaakte in week 34 van 2022 prijsvallen op Europese aandelenmarkten. Groeizorgen droegen ook bij aan dalingen op Europese aandelenmarkten in december 2023. In week 22 van 2024 daalde de waarde van Europese aandelenmarkten licht, met 0,50%. Ook importtarieven van de Amerikaanse regering droegen bij aan dalende Europese aandelen. In april 2025 volgden Europese markten Amerikaanse aandelen lager.
De belangrijkste oorzaken van de koersdaling
De koersdaling van Europese aandelen komt door een mix van economische factoren en geopolitieke spanningen. Zorgen over afzwakkende economische groei, stijgende rentes en hardnekkige inflatie leiden tot economische instabiliteit en dalende aandelenkoersen. Voor een breder beeld van waarom alle aandelen zakken, kunt u verder lezen. Daarnaast beïnvloedt afgenomen belangstelling van beleggers de koersen. Dit komt door slechte bedrijfsresultaten, winstmislukkingen en specifieke sectorale problemen, zoals in de olie-industrie.
Rente en inflatie
Rente en inflatie hebben een directe impact op de waarde van Europese aandelen. Hoge inflatie vermindert het reële rendement op beleggingen, wat de reële anleihenrendite verlaagt. Dit kan leiden tot devaluatie van hooggeprijsde aandelen. In een gezonde investeringsomgeving is een rentevoet van 4 procent en een inflatie van 2 procent ideaal; dan neemt de totale reële waarde van geld met 2 procent toe. Het rendement op beleggingen in rente moet minstens gelijk zijn aan de inflatie. Sinds 2021 is het inflatie-rente gat historisch groot. In het eerste kwartaal van 2023 was de inflatie bijvoorbeeld hoger dan de spaarrente. Rente mag niet sneller stijgen dan inflatie.
Economische groei in Europa
De economische groei in Europa is momenteel bescheiden, na een periode van stagnatie. Zo was de groei in 2024 0 procent en in het eerste kwartaal van 2023 slechts 0,1 procent, wat duidt op een ondergemiddelde en weinig inspirerende prestatie. Voor 2025 wordt echter een herstel verwacht, met een groei die waarschijnlijk net boven 1 procent uitkomt. Het Internationaal Monetair Fonds voorspelt zelfs 1,6 procent groei voor 2025, wat een gematigde opwaartse beweging betekent. De ING Investment Office beschrijft de groei voor 2024-2025 als stabiel maar moeizaam. Toch blijft voor 2025-2026 de verwachting een matig en progressief herstel. Dit is een voorzichtige stap vooruit na een periode van stilstand.
Bedrijfswinsten en vooruitzichten
Stijgende bedrijfswinsten worden verwacht, wat een positieve verschuiving toont na 2023. Na een verwachte daling in de eerste helft van 2023, zullen bedrijfswinsten in de komende kwartalen van 2024 sterker stijgen. Dit komt door een gunstige vergelijkingsbasis en een optimistischer toekomstperspectief voor bedrijven. Wereldwijd nemen de vooruitzichten voor aantrekkende winstgroei toe voor 2024. Halverwege 2024 zijn de bedrijfs- en economische vooruitzichten verbeterd. Voor 2025 worden bedrijfsbalansen en winstvooruitzichten als gunstig gekarakteriseerd. Hogere winsten en economische groei verbeteren de algehele vooruitzichten voor bedrijven en de economie. Wel wordt na 2023 een hernormalisatie van de economie verwacht, wat kan leiden tot kleinere groei in bedrijfswinsten.
Geopolitieke onzekerheid
Geopolitieke onzekerheid is een belangrijke reden waarom Europese aandelen zakken. Deze onzekerheden leiden tot een vlucht naar veiligheid, waarbij investeerders risicoaverser worden en hun kapitaal verplaatsen naar veiliger activa. Dit veroorzaakt onrust op wereldmarkten en kan investeringsonzekerheid teweegbrengen. Denk aan internationale conflicten of politieke veranderingen die de prijzen van grondstoffen zoals aardgas en olie beïnvloeden. Een belegger die bijvoorbeeld in Europese aandelen zit, merkt dat de koersen onder druk komen te staan door de verminderde kapitaalbeschikbaarheid.
Welke Europese aandelen en sectoren het hardst worden geraakt
Europese aandelen zakken vooral in cyclische sectoren, de financiële waarden en de industrie. Ook nutsbedrijven, de onroerend goed sector en China-gerelateerde sectoren zijn zwaar getroffen, net als de olie- en halfgeleidersector. Deze dalingen komen door diverse factoren, zoals monetair beleid en importheffingen.
Cyclische aandelen
Cyclische aandelen zijn aandelen van bedrijven die sterk afhankelijk zijn van de economische conjunctuur. Wanneer de economie vertraagt, dalen de winsten van deze bedrijven vaak sneller. Dit maakt ze extra gevoelig voor schommelingen in de markt, wat bijdraagt aan de daling van Europese aandelen. Denk hierbij aan sectoren zoals de auto-industrie of toerisme. Consumenten schroeven hun uitgaven hier sneller terug bij economische onzekerheid.
Banken en financiële waarden
Banken en financiële waarden reageren sterk op het economische klimaat. Wanneer Europese aandelen zakken, beïnvloedt dit de financiële sector direct. De winstgevendheid van banken hangt af van rentemarges en de kredietvraag. Als de economie vertraagt, voelen banken dit direct door minder leningen en hogere wanbetalingen. Deze sector is daarom extra gevoelig voor economische onzekerheid.
Industrie en luxe
De industrie- en luxesectoren worden sterk beïnvloed wanneer Europese aandelen zakken. De luxe-industrie is van nature cyclisch en brengt risico's met zich mee voor merken zoals Louis Vuitton. Frankrijk speelt hierin een leidende rol, als Europees centrum van de wereldwijde luxe-industrie. Bedrijven zoals LVMH, Hermès en Ferrari zijn voorbeelden van deze sector. Belangrijke Franse bedrijven in deze sector omvatten L’Oréal, LVMH en Kering, waarbij Kering bijna uitsluitend actief is in high-end luxe. Leiders in de luxe-industrie bezitten vaak een sterke prijszettingsmacht, waardoor klanten prijsverhogingen accepteren. Merken zoals Louis Vuitton richten hun aanbod op het oproepen van verlangens en associaties met luxe. Ondanks de huidige dalingen wordt voor de wereldwijde luxe-industrie een groeisnelheid van 5 tot 7 procent per jaar verwacht in de komende jaren.
Wat betekent dit voor beleggers in aandelen
Voor beleggers in aandelen betekent een daling van Europese aandelen dat zij risico lopen op waardevermindering van hun beleggingen en aandelenkapitaal. Investeerders moeten een zekere mate van koersdalingen accepteren en voorbereid zijn op zowel grote winsten als aanzienlijke verliezen. Het is belangrijk om te overwegen wanneer dalende koersen een koopkans bieden, wanneer u beter kunt afwachten, en hoe spreiding via ETF's risico's kan verminderen.
Wanneer is dalen een koopkans
Wanneer Europese aandelen zakken, kan dit een koopkans zijn als de daling niet door een aanstaande recessie komt. Het is dan zinvol om te beslissen of een aandeel kopen loont. Marktdownvolatiliteit biedt een goed moment voor de aankoop van ondergewaardeerde aandelen. Beleggers kunnen profiteren van lagere prijzen als de markt zich herstelt. Een strategie is om gemiddeld aan te kopen in oversold posities, vooral bij aandelen met een dagelijkse RSI onder 30, mits de daling tijdelijk is. Dit biedt een voordeel om de eerste winst te pakken na herstel van de koersen. Kijken voorbij de directe 'damage control' tijdens een dalende markt helpt om opportuniteiten te vinden om effecten laag gewaardeerd te kopen. Kopen op het dieptepunt van een koers is echter zelden succesvol.
Wanneer is verkopen of afwachten verstandiger
De keuze om aandelen te verkopen of af te wachten is lastig wanneer Europese aandelen zakken. Beleggers zoeken het juiste moment om te verkopen, want niemand wil te vroeg verkopen en winst mislopen. Ook wilt u niet te laat verkopen en verlies nemen. Over het algemeen is de verkoopbeslissing lastiger dan de koopbeslissing. Net als bij de verkoop van goud uit een erfenis, is het belangrijk een gunstig moment te kiezen, rekening houdend met marktfluctuaties.
Hoe spreiding via ETF's het risico verlaagt
Spreiding via ETF's verlaagt het risico door de afhankelijkheid van individuele aandelen of sectoren te verminderen. U verliest niet al uw geld als één aandeel of sector slecht presteert. Een brede spreiding in een ETF-portfolio vermindert het risico op koersschommelingen van specifieke aandelen. Dit verlaagt ook het marktrisico, omdat u niet in één specifieke markt investeert. De risico's van een ETF-portfolio kunnen verder worden verlaagd door te spreiden over diverse regio's en sectoren. Een gediversificeerde aandelenportefeuille via ETF's vermindert het algehele investeringsrisico op de lange termijn.
Hoe je de daling van Europese aandelen analyseert
Om de daling van Europese aandelen te analyseren, kijkt u naar de onderliggende oorzaken en de bredere impact. U beoordeelt of het een tijdelijke koersdaling is of een fundamentele verslechtering van de markt. Let hierbij op de waardering, winstgroei en specifieke signalen die de markt afgeeft.
Koersdaling versus fundamentele verslechtering
Een koersdaling is niet altijd een fundamentele verslechtering van de markt. Soms is een daling het gevolg van fundamenteel overgewaardeerde aandelen, wat leidt tot een daling van indices. Fundamentele verslechtering betekent dat de onderliggende gegevens van een bedrijf minder goed worden, zoals een mogelijke dividendverlaging of -vermindering, waardoor aandelen uit het beleggingsuniversum worden uitgesloten. Het beleggingsrendement en de hoofdwaarde van uw investering in fondsen kunnen fluctueren, waarbij de waarden van een belegging in een effectenfonds over tijd kunnen dalen. Negatieve rendementen op beleggingsfondsen ontstaan door een dalende waarde van effecten in de fondsportefeuille, wat zich weerspiegelt in de fondsdeelnemingskoers en de waardevermindering van een geïndexeerd fonds.
Waardering, winstgroei en vooruitzichten
De Europese aandelenmarkt heeft een positieve vooruitblik voor 2025, gedreven door verwachte sterkere winstgroei en gunstige waarderingen. Waarderingen van groeibedrijven baseren zich op toekomstige winsten, die de markt inprijst na recente koersdalingen. Als winstgroei zichtbaar wordt, verwacht men stijgende aandelenkoersen in Europa en de VS vanaf de tweede helft van 2024. Positieve winstontwikkelingen en het vooruitzicht op rentedalingen ondersteunden het marktsentiment in juni 2024. Analisten bleven per april 2025 positief over toekomstige winstgroei, met een verwachte aantrekkelijke groei van 10 procent per jaar voor de komende jaren. Winstgroei van bedrijven ondersteunt aandelenwaarderingen op lange termijn, waarbij ook aandeleninkoop een rol speelt. Beurzen met hoge waarderingen zijn afhankelijk van verdere winstgroei, want uitstekende winstgroei op korte termijn is vereist.
Welke signalen je als belegger moet volgen
Als belegger moet u waarschuwingssignalen en economische indicatoren nauwlettend volgen om te anticiperen op marktveranderingen, vooral wanneer Europese aandelen zakken. Herken vroegtijdig signalen van een financiële of economische crisis door nauwkeurig economische indicatoren te volgen. Let op signalen van recessie en hun impact op obligatierentes en wisselkoersen. Volg ook markttrends zoals winstcijfers, regelgevende wijzigingen en het sentiment van institutionele beleggers. Wees voorzichtig met speculatieblazen, die u kunt herkennen aan minstens drie waarschuwingssignalen. Sentimentmetingen van beleggers kunnen signalen geven om aandelen te kopen, en waarderingssignalen helpen u kansen te ontdekken op de aandelenmarkt. Tijdens een crisis is het belangrijk om ook positief nieuws en herstelindicatoren in specifieke sectoren in de gaten te houden.
Waarom daalt de Europese markt?
Europese aandelen zakken vooral door hoge inflatie en haperende groei in Europa. Deze factoren zijn belangrijke oorzaken voor de achterblijvende prestaties van Europese beurzen, zoals in 2023. Ook droegen hoge inflatie en haperende groei bij aan minder stijgende aandelenkoersen in Europa. Verder ondervinden Europese markten matige dalingen in aandelenindices. Zwakkere groei en dalende inflatie in de eurozone remmen de beursrendementen af in 2025. Geopolitieke spanningen en Amerikaanse importheffingen zetten de Europese kredietmarkten onder druk. De dreiging van Amerikaanse importheffingen speelt hierbij een rol. Deze aanhoudende druk op de kredietmarkten is een belangrijke factor. Voor een belegger betekent dit dat de Europese markt een complex samenspel van macro-economische en geopolitieke factoren kent.
Is er een beurscrash verwacht in 2025?
Beleggers vroegen zich in 2025 af of er een beurscrash zou plaatsvinden. De beurs toonde inderdaad onrust en terugval met ups en downs. In april 2025 kende de Amerikaanse aandelenmarkt een crash, mede door de aankondiging van tarieven door Donald Trump. De S&P 500 daalde met 17,4% en de Nasdaq met meer dan 23%. Deze onverwachte beurscrisis leidde op 13 maart 2025 tot een waardeverlies van 320 miljard USD op Wall Street. De beursval in april 2025 zorgde voor paniek onder Nederlandse pensioenbeheerders. Het had wereldwijd impact op actieve beleggers in aandelen en ETF's. Deze beurscorrectie was vergelijkbaar met eerdere crises, zoals die van 1987 of de dotcombubbel.
Kan de beurs instorten?
Ja, de beurs kan instorten, wat een waardeval voor uw beleggingen betekent. Een beurscrash leidt tot paniek en plotselinge grote koersdalingen op de beurs. U kunt dan een waardedaling van 30 tot 40 procent ervaren, zelfs met een gediversifieerde portefeuille. Bij een ernstige beurscrisis zijn koersdalingen tot 50 procent mogelijk. Ook een brede marktcrash kan een waardeverschuiving van 8% tot 10% of meer veroorzaken. Het risico op een crash is aanwezig door hoge waarderingen en een lange stijgingscyclus. Verlies van vertrouwen en paniekverkopen onder beleggers versterken zo'n crash. Dit gebeurt vaak wanneer beleggers beseffen dat aandelenmarkten zijn opgeblazen door goedkoop geld.
Welke aandelen zijn erg gezakt?
Europese aandelen zakken door diverse factoren, waarbij specifieke markten en bedrijven hard zijn geraakt. Zo daalden wereldwijde aandelenmarkten met 52,4% tijdens de financiële crisis tot maart 2009. Ook in augustus 2011 zakten wereldwijde aandelen met 16,3% door angst voor een dubbel-dip recessie. ING aandelen verloren in de jaren tot augustus 2022 zelfs tussen de 40 en 60 procent van hun waarde. In 2022 ervoeren aandelen significante dalingen van 12,6%, terwijl in 2008 verliezen opliepen tot 35,8%. Cyclische aandelen, zoals in de chemie en industrie, kenden in maart 2022 flinke koersdalingen. Verder daalden wereldwijde aandelenmarkten in februari en maart 2020 sterk, en in januari 2016 meer dan 20% ten opzichte van de piek in de zomer van 2015. Meer recent, in maart 2023, daalden wereldwijde aandelen circa 5%, en eind augustus 2024 lieten toonaangevende beurzen een waardedaling van 4% zien.