Hoe kun je zien of een aandeel cyclisch is?

Een aandeel is cyclisch wanneer de prestaties van het onderliggende bedrijf nauw verbonden zijn met de algemene economische cyclus. Deze bedrijven bieden niet-essentiële of luxeproducten en -diensten aan, waardoor hun resultaten en koersen sterk meebewegen met economische groei en consumentenvertrouwen. Ze stijgen tijdens bloeiperioden en dalen tijdens recessies.

Cyclische aandelen zijn, zoals de naam al aangeeft, sterk afhankelijk van de schommelingen in de economie. De winsten en omzetten van bedrijven met cyclische aandelen bewegen direct mee met de algehele economische groei en krimp. Dit komt doordat deze bedrijven producten of diensten leveren die consumenten en bedrijven als niet-essentieel of luxe beschouwen. Wanneer de economie floreert en het consumentenvertrouwen hoog is, besteden mensen meer aan bijvoorbeeld nieuwe auto's, vakanties of huizen. Tijdens een economische neergang of recessie zijn dit de eerste uitgaven waarop wordt bezuinigd.

Enkele kenmerken waaraan je cyclische aandelen kunt herkennen, zijn:

• Sterke correlatie met economische cycli: De resultaten van deze bedrijven tonen een duidelijke synchronisatie met de hoogte- en dieptepunten van de bredere economie.
• Hoge volatiliteit: Cyclische aandelen vertonen doorgaans grotere koersschommelingen dan het gemiddelde aandeel en zijn volatieler dan defensieve aandelen.
• Gevoeligheid voor externe factoren: Ze zijn bijzonder gevoelig voor veranderingen in rentetarieven en het algemene consumenten- en ondernemersvertrouwen.
• Gedrag in verschillende economische fases: Tijdens perioden van economische bloei stijgen deze aandelen doorgaans, terwijl ze neigen te dalen tijdens recessies.

Je vindt cyclische aandelen in sectoren die direct gekoppeld zijn aan de bestedingen van consumenten en investeringen van bedrijven. Voorbeelden hiervan zijn de auto-industrie, de bouwsector, luxegoederen, de reisbranche, de industriële sector, mijnbouw en luchtvaart.

Het contrast met defensieve aandelen is hierin significant, aangezien defensieve bedrijven producten of diensten leveren die altijd nodig zijn, ongeacht de economische situatie.

Binnen de categorie cyclische aandelen bestaat er bovendien een verdere onderverdeling. Zo kun je spreken van vroeg-cyclische en laat-cyclische aandelen. Vroeg-cyclische aandelen reageren sneller op de eerste tekenen van economisch herstel, terwijl laat-cyclische aandelen pas later in de economische cyclus hun hoogtepunt bereiken, bijvoorbeeld wanneer de economie al in volle bloei is. Meer informatie over beleggen in verschillende soorten aandelen vind je op onze pagina over beleggen in aandelen.