Wat zijn de beste Japanse aandelen om te kopen?

Japanse aandelen bieden diverse kansen voor beleggers, met name door aantrekkelijke waarderingen, sterke bedrijfsfundamenten en een gunstige economische omgeving. Voorkeursaandelen om te overwegen zijn Japanse handelsbedrijven, bedrijven genoteerd in de TOPIX-index en, voor beleggers die valutarisico accepteren, Japanse smallcap-aandelen. De markt wordt ondersteund door verbeterde corporate governance en potentieel voor groei door handelsrelaties met China.

De Japanse aandelenmarkt wordt als een aantrekkelijke beleggingsoptie beschouwd, mede omdat deze een interessante belegging buiten de Amerikaanse markt vertegenwoordigt (Fact 8). De aantrekkelijkheid komt voort uit een combinatie van factoren: de aandelen zijn relatief goedkoop, er is sprake van positieve economische groei en de Japanse centrale bank heeft aanstaande Quantitative Easing aangekondigd (Fact 9). Deze positieve houding ten opzichte van Japanse aandelen werd in februari 2024 al aanbevolen (Fact 1) en wordt verder versterkt door een langetermijnstructuurverandering in de Japanse economie (Fact 10).

De Japanse aandelenmarkt biedt verschillende segmenten die aantrekkelijk kunnen zijn, afhankelijk van uw beleggingsprofiel en risicobereidheid:

• Japanse handelsbedrijven: Deze aandelen zijn aantrekkelijk door hun waardering en sterke onderliggende fundamenten (Fact 2). Ze kunnen een solide basis vormen voor een beleggingsportefeuille.
• Bedrijven in de TOPIX-index: Veel van deze bedrijven kenmerken zich door sterke balansen en bieden potentieel voor aandeleninkoop of dividendverhogingen (Fact 4). Dit kan leiden tot aantrekkelijke rendementen voor aandeelhouders.
• Japanse smallcap-aandelen: Voor beleggers die bereid zijn een hoger valutarisico te accepteren, kunnen smallcap-aandelen interessante groeikansen bieden (Fact 3). Het is raadzaam deze te bekijken naast grotere exportbedrijven.

Een veelvoorkomende misvatting is dat de Japanse economie en aandelenmarkt stagneren. In werkelijkheid ondergaan toonaangevende Japanse bedrijven een revolutie in corporate governance, wat leidt tot betere toegang voor beleggers en een positieve ontwikkeling van de markt (Fact 6). Dit, samen met de langetermijnstructuurverandering in de Japanse economie, duidt op een dynamische en evoluerende markt, in tegenstelling tot het beeld van stagnatie (Fact 10).

Een belangrijke overweging bij beleggingen in Japanse aandelen is het valutarisico. Beleggers die dit risico accepteren, kunnen overwegen te investeren in Japanse smallcap-aandelen (Fact 3). Hoewel Japanse aandelen zonder valutarisicoafdekking als een interessante beleggingsoptie worden beschouwd, is het belangrijk te beseffen dat een mogelijke yen-sterkte het winstpotentieel kan remmen (Fact 5, volgens Tilmann Galler). Dit betekent dat de prestaties van uw belegging mede afhankelijk zijn van de wisselkoers tussen de Japanse yen en uw thuisvaluta.

Voor ervaren stockpickers biedt de Japanse markt specifieke kansen. Door de relatief mindere aandacht voor bepaalde Japanse aandelen kunnen zij profiteren van koopkansen en onzichtbare aandelenmogelijkheden identificeren (Fact 11, Fact 12). Daarnaast wordt de Japanse aandelenmarkt als aantrekkelijk beschouwd voor lange termijn winst door potentiële groeibaten via handelsrelaties met China (Fact 7, volgens Karel Mercx in april 2024).