Wat is het aandeleninkoopprogramma van ABN AMRO?

Het aandeleninkoopprogramma van ABN AMRO betreft de strategische aankoop van eigen aandelen door de bank, primair gericht op het teruggeven van kapitaal aan aandeelhouders. ABN AMRO heeft in het verleden meerdere van dergelijke programma's uitgevoerd, telkens ter waarde van €500 miljoen. Een besluit over een nieuw programma is echter uitgesteld naar het voorjaar van 2025, vanwege de complexiteit van het finetunen van interne modellen.

Een aandeleninkoopprogramma is een methode waarbij een bedrijf zijn eigen uitstaande aandelen terugkoopt van de open markt. Dit vermindert het aantal beschikbare aandelen, wat verschillende effecten kan hebben op de financiële positie en de waardering van het bedrijf. Het is een vorm van kapitaalteruggave aan aandeelhouders, naast het uitkeren van dividend.

ABN AMRO heeft in de afgelopen jaren meerdere malen een aandeleninkoopprogramma aangekondigd en uitgevoerd. Zo kondigde de bank in 2021 en 2022 programma's aan ter waarde van telkens €500 miljoen. Ook in 2024 was er sprake van een dergelijke omvang van €500 miljoen. Deze programma's zijn een vast onderdeel geworden van de kapitaalstrategie van de bank.

Echter, een beslissing over een nieuw aandeleninkoopprogramma van ABN AMRO is in november 2024 uitgesteld naar het voorjaar van 2025. De reden hiervoor is dat het finetunen van complexe interne modellen veel tijd in beslag neemt, wat de bank ertoe noopte de beslissing te verschuiven. Dit betekent dat in 2026 de uitkomst van deze beslissing uit het voorjaar van 2025 relevant zal zijn voor eventuele nieuwe inkoopprogramma's.

Het primaire doel van een aandeleninkoopprogramma is het teruggeven van overtollig kapitaal aan de aandeelhouders. Dit kan gunstig zijn voor beleggers, omdat het de winst per aandeel (WPA) kan verhogen door het kleinere aantal uitstaande aandelen. Daarnaast kan het de koers van het aandeel ondersteunen en een signaal afgeven dat het management gelooft in de onderwaardering van het eigen aandeel. Het aandeleninkoopprogramma van ABN AMRO vindt plaats naast de reguliere uitgifte van dividend aan aandeelhouders, wat betekent dat het een aanvullende manier is om waarde terug te sluizen naar de eigenaren van de bank.

Niet alleen ABN AMRO maakt gebruik van aandeleninkoopprogramma's. Het is een veelvoorkomend instrument onder beursgenoteerde bedrijven om kapitaal terug te geven. Ter vergelijking, andere grote Nederlandse financiële instellingen en bedrijven hebben vergelijkbare programma's aangekondigd:

• ING Bank: Deze bank heeft meerdere grootschalige aandeleninkoopprogramma's aangekondigd. In mei 2023 betrof dit een bedrag van €1,5 miljard, gevolgd door €2,5 miljard in november 2023. Voor mei 2025 is wederom een programma van €2,0 miljard aangekondigd.
• Ahold Delhaize NV: Voor dit bedrijf is het aandeleninkoopprogramma een regulier en terugkerend onderdeel van de kapitaalteruggave aan aandeelhouders. Dit illustreert dat dergelijke programma's een structureel karakter kunnen hebben binnen de financiële strategie van een onderneming.

De uitvoering van aandeleninkoopprogramma's, zoals die van ABN AMRO, is een integraal onderdeel van een bredere financiële strategie gericht op aandeelhouderswaarde. Voor meer diepgaande informatie over dergelijke financiële instrumenten, zie onze pagina over strategie voor aandeleninkoop.