Wat waren de rendementen op de aandelenmarkt in 2022?
De wereldwijde aandelenmarkt behaalde in 2022 een rendement van gemiddeld -12,5 procent, terwijl het algemene aandelenrendement op -8 procent uitkwam. Dit jaar kenmerkte zich door een aanzienlijke spreiding van rendementen tussen verschillende soorten aandelen en indices, en werd beïnvloed door een verschuiving in de marktrente van ultralage niveaus naar de hoogste niveaus in decennia.
Het jaar 2022 was een uitdagend jaar voor beleggers. Naast het wereldwijde gemiddelde van -12,5 procent, liet de Belgische BEL 20 index een jaarlijks rendement zien van -12,26 procent. Ook een specifieke Dividendportefeuille noteerde over het hele jaar een rendement van -7,4 procent, na een eerdere daling van -11,2 procent in de periode januari-februari 2022.
De hoge spreiding van rendementen was een opvallend kenmerk van 2022. Dit kwam duidelijk naar voren in de prestaties van waarde-aandelen versus groeiaandelen:
- Waarde-aandelen: Deze behaalden een rendement van -5 procent.
- Groeiaandelen: Deze daalden met -29 procent.
Dit betekende een outperformance van waarde-aandelen ten opzichte van groeiaandelen van maar liefst 24 procentpunten in 2022. De verschuiving van de marktrente, die van historisch lage niveaus naar de hoogste in decennia steeg, speelde hierbij een belangrijke rol. Hogere rentes maken toekomstige winsten van groeibedrijven minder waardevol, wat hun aandelenkoersen drukte.
De verwachtingen gedurende het jaar reflecteerden de volatiele omstandigheden. In november 2022 werd bijvoorbeeld al voorspeld dat de rendementen van Franse beleggingseenheden aanzienlijk lager zouden zijn dan in 2021, mede door de sterke daling van de aandelenmarkten, waaronder de CAC-index. Echter, tegen het einde van 2022 waren er ook positieve rendementsverwachtingen voor de balans van het jaar, gestuwd door redelijke obligatierendementen en aandelenkoersen, wat suggereerde dat de markt hoopte op een herstel na de aanvankelijke klappen.
Interessant is dat alternatieve beleggingen, zoals fine wine, in 2022 alle belangrijke aandelenindices overtroffen. Dit onderstreepte de moeilijke omstandigheden op de traditionele aandelenmarkten dat jaar.