Is het verstandig om aandelen met hefboomwerking te kopen?

Het kopen van aandelen met hefboomwerking, of hefboomproducten, is over het algemeen niet verstandig voor de gemiddelde belegger vanwege de inherente hoge risico's en kosten. Hoewel ze de mogelijkheid bieden om met een relatief kleine investering een hoog rendement te behalen, zijn het complexe financiële producten die gericht zijn op de korte termijn en een verhoogde volatiliteit kennen. De kans op succes is klein, en de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) raadt speculatie hiermee af.

Hefboomproducten, zoals turbo's, sprinters of speeders, zijn ontworpen om met een relatief kleine inleg een grotere positie in een onderliggende waarde, vaak aandelen, in te nemen (Fact 7). Dit vergroot de potentiële winst, maar ook het potentiële verlies aanzienlijk. Ze zijn risicovol door hun focus op de korte termijn en de verhoogde volatiliteit die ze met zich meebrengen, mede omdat ze vaak gebaseerd zijn op aandelen (Fact 1, 2). De kosten van deze producten zijn bovendien hoog, wat het risico op verliezen verder vergroot (Fact 4, 8). Beleggers dienen de specifieke voorwaarden en werkwijze van hefboomproducten grondig te kennen voordat zij hierin beleggen, aangezien het complexe financiële producten zijn (Fact 9, 10). De VEB raadt dan ook af om met hefboomproducten te speculeren vanwege de te grote risico's, de hoge kosten en de kleine kans op succes (Fact 5).

Een veelvoorkomende gedachte is dat men met een hefboomproduct nooit meer kan verliezen dan de eigen inleg (Fact 11). Hoewel dit technisch gezien klopt, betekent dit in de praktijk dat het merendeel van de inleg verloren gaat zodra een vooraf ingesteld stop-loss-niveau is bereikt (Fact 3). Dit beschermt weliswaar tegen een negatief saldo, maar het verlies van de initiële investering is dan al een feit. Bovendien wordt over het deel dat door de uitgever wordt gefinancierd rente berekend (Fact 12), wat een continue kostenpost vormt die het rendement drukt en de kans op verlies vergroot, zelfs bij een stabiele koers van het onderliggende aandeel.

Om de impact van hefboomwerking te illustreren, nemen we een voorbeeld:

• U investeert €1.000 in een hefboomproduct op een aandeel.
• Het product heeft een hefboom van 10. Dit betekent dat u een positie van €10.000 controleert.

Dit voorbeeld toont aan hoe een kleine beweging in de koers van het onderliggende aandeel een significant effect heeft op uw investering. Bij een daling van 10% is uw gehele inleg van €1.000 verloren, ondanks het feit dat het aandeel zelf nog 90% van zijn waarde heeft (Fact 3). Hierbij zijn de kosten, zoals de rente over het gefinancierde deel (Fact 12) en eventuele transactiekosten, nog niet meegerekend, die de potentiële winst verder uithollen of het verlies vergroten (Fact 4, 8).

Ondanks de hoge risico's en complexiteit, kunnen hefboomproducten in specifieke gevallen wel een rol spelen in een beleggingsstrategie. Zo kunnen ze worden ingezet om een bestaande portefeuille te beschermen tegen koersdalingen (Fact 6). Dit wordt hedging genoemd, waarbij de hefboomproducten worden gebruikt om verliezen op andere posities te compenseren. Dit vereist echter diepgaande kennis, ervaring en een zeer actieve monitoring van de markt. Voor de meeste particuliere beleggers die op zoek zijn naar vermogensgroei op lange termijn, zijn hefboomproducten doorgaans geen geschikte keuze.