Aandelen Japan: zo beleg je erin
Beleggen in aandelen Japan kan via een Japanse aandelen-ETF, die vaak geen valutadekking heeft. Hoewel veel beleggers de Japanse markt de afgelopen twintig jaar de rug toe hebben gekeerd, verhoogde Van Lanschot Kempen in februari 2024 hun positie. Dit artikel legt uit hoe u in Japanse aandelen belegt en welke overwegingen belangrijk zijn voor uw portefeuille.
Wat zijn Japanse aandelen?
Japanse aandelen zijn effecten van bedrijven die genoteerd staan aan de Japanse beurs. Traditioneel richten Japanse bedrijven zich niet primair op het creëren van aandeelhouderswaarde. Sinds 2012 openen Japanse ondernemingen zich echter meer voor adviezen om de aandeelhouderswaarde te verbeteren.
Vanaf 2015 is er een trend van verbeterde corporate governance en beloning voor aandeelhouders, vooral bij kleine beursbedrijven. Sinds ongeveer 2018 zoeken Japanse beursbedrijven ook actief feedback van aandeelhouders. Kleine beursgenoteerde aandelen in Japan handelen bovendien tegen een kortere waardering dan grote aandelen.
Nieuwe transparantie- en verantwoordingspraktijken bieden beleggers nu de kans om deel te nemen aan een markt die steeds meer aansluit bij wereldwijde normen en betere toegang geeft tot toonaangevende Japanse bedrijven. De samenstelling van de Japanse aandelenindex ondersteunt Japan als een potentiële langetermijnbelegging. In 2023 werden Japanse aandelen verhandeld tegen een koers-winstverhouding van minder dan 14 maal de verwachte winst, en in 2025 handelen waardeaandelen tegen een significante korting op de boekwaarde.
Waarom beleggen in Japan interessant kan zijn
Beleggen in Japanse aandelen kan interessant zijn vanwege de potentie en groei die het land biedt. Een zwakke yen maakt Japan een aantrekkelijke belegging, met lage waarderingen en hoge dividendrendementen. Dit geeft beleggers een veilige blootstelling aan Aziatische economieën.
Vooral Japanse kleine beursgenoteerde bedrijven bieden potentieel voor waardegroei en waardecreatie. Ook aandelen in Japanse handelsbedrijven zijn aantrekkelijk door hun waardering en sterke fundamenten. Bovendien kan beleggen in Japan helpen om de blootstelling aan economische risico's in China te reguleren.
Welke Japanse aandelen en sectoren springen eruit?
Japanse aandelen en sectoren die opvallen, worden gedreven door de discretionaire consumentensector en de informatie- en technologiesector. De Japanse aandelenmarkt toont een gediversifieerde stijging, niet geconcentreerd in één of twee sectoren, en bevat veel interessante, wereldwijd opererende bedrijven. Sectoren zoals industrie, technologie, cyclische consumptiegoederen en materialen staan ook op de radar voor beleggers. De markt wordt als aantrekkelijk beschouwd, deels door minder last van hoge invoerheffingen en dalende energieprijzen, en toonde in juni 2023 al sterke rendementen.
De grootste Japanse bedrijven
De grootste Japanse bedrijven zijn te vinden in diverse sectoren, zoals technologie en industrie. Specifieke namen en hun rangschikking variëren echter voortdurend. Voor actuele overzichten van deze bedrijven raadpleegt u gespecialiseerde financiële nieuwsbronnen of beleggingsplatforms. Zij bieden gedetailleerde informatie over marktkapitalisatie en prestaties.
Sterke sectoren in Japan
De Japanse economie kent diverse sterke sectoren. Het land heeft een sterke industriële basis in auto's en elektronica, en is een wereldwijde leider in de machine-industrie, industriële robotproductie, elektronica en machinegereedschappen. Japan is ook een powerhouse in technologie, automotive, robotica en gezondheidszorg. Grote exporterende bedrijven in de semiconductor- en automotive-industrie profiteren van een zwakke Japanse yen, wat hun concurrentiepositie versterkt. De niet-manufacturing sector liet in het eerste kwartaal van 2025 eveneens sterke resultaten zien. Bovendien wordt in de detailhandel, bouw, financiële sector en elektronica opmerkelijke fusie- en overnameactiviteit verwacht. Deze sectoren bieden kansen voor beleggers in Japanse aandelen.
Hoe beleg je in Japanse aandelen?
U belegt in Japanse aandelen via ETF's, beleggingsfondsen of door losse aandelen te kopen. Via Japanse aandelen ETF's krijgt u toegang tot de Japanse markt, die uit zeven investeerbare indices bestaat. Goed gespreid beleggen in individuele Japanse aandelen is voor particuliere beleggers vaak moeilijk toegankelijk. Aandeelhouders worden aangemoedigd om te investeren in Japanse aandelen. Kleine beursgenoteerde bedrijven bieden waardegroei, en het valutarisico van de gedaalde yen hoeft niet afgedekt te worden.
Losse aandelen kopen
U koopt losse aandelen van individuele bedrijven via een beurs of broker; kies hiervoor eerst een goede online broker. Voor particuliere beleggers in Nederland is online aandelen kopen tegenwoordig gemakkelijk. U handelt via een beurs en gebruikt hiervoor een tussenpartij zoals een bank of broker. Het kopen van aandelen geeft u een klein aandeel in een bedrijf en de toekomstige winsten. Beleggers doen dit om winst te maken of invloed uit te oefenen op het beleid van de onderneming. Jonge beleggers kiezen vaak voor aandelen om te profiteren van hogere lange termijn opbrengsten. Particuliere beleggers gebruiken cash om goedkope aandelen aan te schaffen, met als strategie laag kopen en hoog verkopen. Let wel, het wordt afgeraden om losse titels in de Aziatische beleggingsmarkt aan te schaffen.
Beleggen via een ETF of indexfonds
Beleggen via een ETF of indexfonds is een geschikte investeringsvorm voor brede spreiding en indexrendement. Deze fondsen bieden toegang tot een gediversifieerde portefeuille met een relatief lage investering. U belegt dan in diverse effecten in één mandje, wat spreiding aanbrengt en risico's vermindert door individuele aandelenkeuze. Een ETF of beleggingsfonds biedt professioneel beheer en helpt bij het behalen van stabiele rendementen. U kunt investeren in ETF's via een effectenbroker, bank of door middel van een ETF-sparplan.
Beleggen via een broker
Beleggen in aandelen, zoals Japanse aandelen, vraagt om het kiezen van een online broker. Via deze broker koopt u de aandelen. Vergelijk brokers op kosten en gebruiksgemak om de beste keuze te maken. Let hierbij op het productaanbod, het beleggingsplatform en de veiligheid. Voor beginners is het belangrijk een geschikte broker te selecteren om hoge transactiekosten te vermijden. Beleggen via een broker brengt risico's met zich mee; u kunt uw inleg geheel of gedeeltelijk verliezen. Kijk altijd in de prospectus van de broker voordat u investeert. Dit geeft u inzicht in de voorwaarden en risico's. Het voordeel is een ruimer aanbod aan beleggingsproducten, maar een nadeel is de verleiding om te veel te handelen.
Waar moet je op letten bij risico's en kosten?
Wanneer u in Japanse aandelen belegt, krijgt u te maken met verschillende risico's en kosten. U let dan op zaken zoals valutarisico, transactiekosten en de handelsuren.
Valutarisico door de yen
Valutarisico door de yen betekent dat schommelingen in de waarde van de Japanse yen (JPY) uw Japanse aandelen beïnvloeden. Een sterke stijging van de yen kan de Japanse economie en aandelenmarkt negatief beïnvloeden. De Japanse yen (JPY) wordt traditioneel als veilige valuta beschouwd, al wordt deze soms tijdelijk niet zo gezien. Recentelijk heeft de yen waardeverlies gekend door toenemende risico-aversie en valuta depreciatie. Op korte termijn wordt een verdere waardestijging van de yen verwacht, mede door hogere regionale rentes. Een plotselinge ommekeer van de yen is mogelijk door een zwakkere Amerikaanse dollar of directe interventie. Het risico op monetarisering in Japan kan zelfs leiden tot een vrije val van de yen. Beleggingen in Japanse aandelen met een sterk gedaalde yen hoeft u niet af te dekken tegen het huidige valutarisico.
Transactiekosten en bronbelasting
Bij het beleggen in Japanse aandelen krijgt u te maken met transactiekosten en bronbelasting. De transactiekosten verschillen per broker en kunnen bestaan uit commissies of servicekosten. Bronbelasting op dividenden uit Japanse aandelen is afhankelijk van belastingverdragen en uw persoonlijke situatie. Voor specifieke details over de kosten en de belastingregels raadpleegt u de voorwaarden van uw broker en de Belastingdienst.
Liquiditeit en handelsuren
Liquiditeit en handelsuren zijn belangrijke overwegingen bij het beleggen in Japanse aandelen. Liquiditeit bepaalt hoe snel u aandelen kunt kopen of verkopen zonder de prijs sterk te beïnvloeden. De handelsuren van de Japanse beurs verschillen van die in Nederland, wat invloed heeft op wanneer u kunt handelen. Voor actuele handelsuren en specifieke liquiditeitsinformatie raadpleegt u de website van uw broker of de beurs zelf.
Japanse aandelen versus een Japan ETF
De keuze tussen Japanse aandelen en een Japan ETF draait om het verschil tussen beleggen in losse bedrijven of in een brede mand. Bij losse Japanse aandelen kiest u specifieke bedrijven, terwijl een Japan-ETF een beursgenoteerd indexfonds is dat in diverse Japanse aandelen investeert. Japan is een land waarvoor ETF-beleggingen op de aandelenmarkt beschikbaar zijn. Dit type ETF biedt beleggers toegang tot de Japanse markt en de kans om te profiteren van de dynamiek en het groeipotentieel van de Japanse economie. Een Japan-ETF is geschikt voor investeerders die vertrouwen hebben in de Japanse aandelenmarkt en biedt blootstelling aan deze markt.
Voor de meeste beleggers die brede blootstelling zoeken, is een ETF de logische keuze. Wie wil inzetten op Japanse aandelen, kan via zo'n ETF investeren. Een nadeel van Japan-ETFs is de beperkte geografische diversificatie, omdat ze exclusief in Japanse bedrijven investeren. Dit maakt een duurzame Japan-ETF sterk afhankelijk van de economische ontwikkeling van Japan. De totale jaarlijkse beheerkosten (TER) van Japanse ETF's liggen tussen 0,05% en 0,51% per jaar.
Wat zijn de beste Japanse aandelen om te kopen?
De beste Japanse aandelen om te kopen hangen af van uw beleggingsstrategie. Grote namen zoals Sony, Daiichi Sankyo en Mitsubishi UFJ Financieel behoren tot de top 10 van de Japanse aandelenmarkt per juni 2024. Ervaren stockpickers vinden vaak koopkansen en onzichtbare mogelijkheden in de Japanse markt. Ook waardebeleggers kunnen profiteren van onbeminde en onderbelichte Japanse aandelen. Japanse small- en midcap bedrijven richten zich bovendien meer op aandeelhoudersrendement en winstgevendheid, mede door hervormingen in corporate governance.
Waarom koopt Warren Buffett Japanse aandelen?
Warren Buffett koopt Japanse aandelen vanwege de lage waarderingen en de potentie van de markt. Hij was verbaasd over de lage aandelenprijzen van Japanse bedrijven. De vijf grote Japanse handelsbedrijven waarin hij investeerde, handelden onder de boekwaarde. Buffett zag specifiek waarde in bedrijven zoals ITOCHU. Berkshire Hathaway werd aandeelhouder van Japanse fysieke grondstoffenhandelaren en kocht in totaal vijf Japanse handelsbedrijven. Zijn bewondering voor deze bedrijven is sinds 2019 voortdurend gegroeid. Buffett benadrukt de potentie en verbeteringen in het Japanse investeringslandschap. Zijn bezoek aan Japan droeg bij aan een verstoring van de aandelenmarkt naar hogere niveaus. Deze investeringen worden bovendien beschouwd als een belangrijk signaal.
Welke is de Japanse aandelenmarkt?
De Japanse aandelenmarkt is een van de grootste, diepste en meest liquide markten ter wereld. Het was tot april 2008 de op één na grootste aandelenmarkt na de VS, en in 2013 nog de derde grootste wereldwijd. Met meer dan 3.700 beursgenoteerde bedrijven in 2019, is het een favoriete ontwikkelde markt voor wereldwijde beleggers (mei 2023). Deze markt, die ongeveer 5 procent van de wereldwijde aandelenindices vertegenwoordigt, onderscheidt zich van de Amerikaanse markt door een meerderheid aan cyclische waarde-aandelen. U kunt beleggen in de Japanse beurs via zeven investeerbare indices. De Japanse aandelenmarkt is bovendien een uitzondering op regelmatige bullmarkten.
Wat zijn de economische vooruitzichten voor Japan?
De economische vooruitzichten voor Japan zijn positief en verbeteren gestaag. Recente gegevens tot mei 2024 wijzen op een bemoedigende terugkeer van prijszettingsvermogen en winstgroei bij Japanse bedrijven. De groeivooruitzichten zijn sterk verbeterd, met een verwachte robuuste groei in 2024. Japanse bedrijfsleiders verwachten deze groei te continueren tot in 2025. De economische output van Japan zal in 2025 naar verwachting verder toenemen ten opzichte van 2024. Dit komt mede door dalende energieprijzen en sterke bedrijfsresultaten. Al vanaf 2023 heeft de Japanse economie positieve groeiperspectieven en kenmerkt zich door stabiele groei. De recessiekansen in Japan zijn bovendien laag vergeleken met andere grote economieën in 2023-2024.